華爾街見聞：金融危機(jī)會波及藝術(shù)品市場嗎？...
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《華爾街日報》--蘇富比(Sotheby)的富毫客戶們似乎開始拖欠付款了，對這家拍賣
+ r8 m- f' x7 E! E8 P+ ~' u公司及藝術(shù)品市場而言，這或許是個不祥之兆。 / i( r' X# B! Y! Z* \. q$ W, r
蘇富比的年報顯示，該公司2007年的應(yīng)收帳款達(dá)到8.35億美元，較上年增長了一倍多。" C& t% h" O/ l) X$ o9 ]
這個指標(biāo)也就是買家拖欠它的藝術(shù)品拍款。去年的應(yīng)收帳款之高在蘇富比的歷史上是絕+ r; v: k* N+ b3 P. l# ?( r
無僅有的，在當(dāng)今這樣一個沃霍爾(Warhol)和羅斯科(Rothko)等藝術(shù)家的名字已成奢侈+ h8 m* \7 O) \! Q
品牌中的新貴、新富們對藝術(shù)品的出價屢創(chuàng)新高的藝術(shù)品市場上，這可能意味著一段較
0 Q. B" Z5 k, J- S) |: w' X為黯淡的日子將要來臨。 . x r' N" l( ~- M
0 G2 h& X: F6 ~7 y( h蘇富比去年的應(yīng)收帳款中有超過5.2億美元發(fā)生在第四季度，那也正是金融危機(jī)剛剛發(fā)端
/ T9 X" t! t7 f之時。這些應(yīng)收帳款還不包括600萬美元的“可疑帳款”，蘇富比將那些很可能支付無望$ h3 h2 t# ~/ H2 |( D8 U
的拍款歸入這類款項(xiàng)。 % [) N1 Y: o+ V& |. }6 H0 G2 S
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蘇富比去年也向更多的藝術(shù)品賣家作出承諾，無論他們的拍品在拍賣會上被以多低的價6 W' o3 T7 f* @9 y7 ^- n- f7 c3 ?
格買下，蘇富比都會向他們提供一個保底賣價。該公司此舉實(shí)際上是在賭經(jīng)濟(jì)疲軟不會: A1 O: R4 t& U
阻止藝術(shù)品價格繼續(xù)上揚(yáng)。蘇富比的年報顯示，它去年給出的保底價合計達(dá)9.02億美元
8 i. E$ Z7 h! z) \，是2006年的兩倍，遠(yuǎn)高于2005年的1.31億美元。藝術(shù)品代理商們說，在5月份舉行的藝
4 y8 L7 L+ C' H; S4 ?術(shù)品拍賣會上，蘇富比將繼續(xù)向賣家提供保底價。
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2 W( }" K2 L( p* M目前正值藝術(shù)品市場的關(guān)鍵時期。近年來隨著一批新富涉足藝術(shù)品收藏，藝術(shù)品的市場/ x+ Y; a; I- `9 u U; O/ v
價格也大幅飆升，這些新富有許多來自華爾街和房地產(chǎn)行業(yè)，他們購買藝術(shù)品既可裝點(diǎn)# b7 c- P. [1 R' `, [ T5 c
自己的豪宅，也可豐富自己的投資組合。蘇富比及其競爭對手佳士得拍賣公司(Christi% x, F: n* n' J6 a
e's International PLC)每年春秋兩季的拍賣會已經(jīng)成為富人們炫耀財富的舞臺，
( J# C$ n) j! W9 |競拍者中充斥著名人大腕、對沖基金經(jīng)理和來自俄羅斯和中國等地的億萬富翁。自從蘇
. [; c4 d" Z9 u/ _9 D0 w( C富比去年減少了拍賣會的嘉賓數(shù)量以來，其5月份春季拍賣會的門票已成了紐約最令人垂
+ T" m( t4 b( W4 d% j; f涎的寶貝之一。
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Artprice.com的數(shù)據(jù)顯示，全球的藝術(shù)品價格2007年躍升了18%，而蘇富比一直是藝術(shù)品
- z' @' w1 M, Z: E: _身價暴增的主要受益者之一。它去年的藝術(shù)品拍賣收入達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8.33億美元，高于
2 G+ x7 |) [ o! ?9 \, P& i0 \2006年的6.31億美元。該公司股價去年10月升至57.64美元的52周高點(diǎn)。上周五該股在紐0 K) K [& k% g" N
約證交所收于24.52美元，下跌1.32美元，跌幅5.1%，與去年10月時相比下跌了57%。 9 c4 a% E- Z/ }
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蘇富比的股價去年11月遭遇重挫，此前該公司一幅昂貴的梵高(Van Gogh)畫作未能賣出& k$ \: {5 |: K+ @% e/ |9 P* }
，人們曾估計這幅作品會賣到2,800萬美元以上。自那以來蘇富比的股票持續(xù)下跌。 % e. v! j. G1 I: q+ b
6 v6 M* g' z4 w+ _該公司首席財務(wù)長比爾?謝里丹(Bill Sheridan)說，蘇富比的應(yīng)收帳款和開出的保底價
& p ^$ I3 Z& k都沒什么可擔(dān)心的。他說，應(yīng)收帳款上升主要是因?yàn)樵摴镜匿N售額增加了。包括拍賣0 G6 H) C3 O, g# ~2 f2 C, L! D
銷售、私下交易和委托代理商銷售在內(nèi)，蘇富比的合并銷售額2007年增長了51%，其中拍' y0 J* D; W% o' l
賣銷售額增長了44%。 & I+ v3 a6 A" n( h! b) D
# v9 `8 E, S- @$ P9 h' B$ N他說，新增應(yīng)收帳款中的2.432億美元應(yīng)歸因于該公司藝術(shù)品拍賣和私下出售所選擇的時0 t2 x2 ]( F" M, _
間。蘇富比的主要拍賣會都在11月初舉行，由于客戶有30天以上的付款寬限期，因此他
" M8 G4 E( {/ c5 u5 z. C4 n們很有可能要到2008年的某個時候才會付款。蘇富比還說，它給2007年11月拍賣會上所
0 |) Y8 @" Q, O3 G S拍出藝術(shù)品定下的最后付款期限比往年又有延長，這種做法也并非什么稀罕事。 6 ] N4 _* U" k9 }) v
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謝里丹說，延長一些主要拍賣會上所拍出物品的付款期是為了鼓勵人們踴躍競拍，并說
- u1 \" p0 s% E9 {0 X& @8 T蘇富比通常在從買主處獲得拍款前是不會向賣主付款的。
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他說，實(shí)話說，收款和壞帳不是什么問題。 * j/ W ~6 v" p7 ~
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但藝術(shù)品代理商們私下里表示，蘇富比目前允許買主拖上三到四個月再付款，這較正常5 i/ C# O6 D0 v8 q' Q/ A) Z: [( R9 T
付款期要長得多。一位代理商說，這意味著你能把一幅畫免費(fèi)在自己家里掛四個月，這1 R: O) E( v5 P
種事以前可從來沒有過。
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藝術(shù)品代理商們說，藝術(shù)品市場的表現(xiàn)依然相對強(qiáng)勁，他們還未發(fā)現(xiàn)有富人收藏家們付
9 ^) w0 x/ _" e$ ?7 |9 S不起拍款的跡象。蘇富比稱，今年一季度的拍賣收入增長了3%。
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但也有人仍然持謹(jǐn)慎態(tài)度。紐約理查德?格雷畫廊(Richard Gray Gallery)的部門負(fù)責(zé)人
' d7 J7 L. C4 O# p安德魯?法布里康特(Andrew Fabricant)說，人們似乎有種感覺，現(xiàn)實(shí)世界里發(fā)生的事情& O* K" A5 @: c9 A. w
總會影響到藝術(shù)品市場，雖然目前看來這種影響好像不會發(fā)生。他說，將會發(fā)生些事情/ F* p; \% |' Y5 H" o5 N
，不過還沒有發(fā)生。
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蘇富比給拍品提供保底價的做法也給自身帶來了風(fēng)險。由于可在市場上出售的名作數(shù)量5 B. P& a+ e) ^) T2 i% z; ]" m
稀少而藝術(shù)品收藏家的數(shù)量又不斷增加，因此拍賣機(jī)構(gòu)一直苦于自己的大型拍賣會上拍
1 ]9 Z8 a- O5 S. }, [品不足。為了確保拍品供應(yīng)，蘇富比和佳士得都在提高拍品的保底價。如果蘇富比為某. b& W9 H9 {$ j; v: N
件拍品開出的保底價是2,000萬美元，而實(shí)際只賣了1,500萬美元，那公司就要賠錢。如
4 K f6 m. t t8 o8 I! U7 P7 v果作品沒能拍出，蘇富比也會把它留在手中，希望日后能賣個更高的價錢。
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謝里丹說，蘇富比并不愿意冒險，公司提供保底價的做法已持續(xù)了多年，每年總的來說3 t! a7 d M( ~/ ?8 m# H' u
在這方面都沒賠過。他說，即使拍品的賣出價低于保底價蘇富比也能獲得傭金，這能降! C, \ a5 }# [$ j- _
低甚至抹平其因價格倒掛而蒙受的損失。 1 u& p! r `& }. X$ x
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代理商們說，令人擔(dān)心的是，如果蘇富比許下高達(dá)數(shù)億美元的保底價，但最后卻賣不掉0 L! S/ O( i- n2 ]# r6 g9 i
拍品或從買家那里收不到錢，那許下的保底價只能用自己的錢兌現(xiàn)了。 0 `3 k- Q1 `1 C5 f. E9 R! `( w
0 }3 [% N8 ^% ^' y紐約藝術(shù)品代理商理查德?L?費(fèi)根(Richard L. Feigen)說，危險之處在于，如果市場需
8 K, m+ z3 v$ k6 I! Z( i! ~求突然減弱，那么資產(chǎn)負(fù)債狀況不佳的公司將出現(xiàn)問題；鑒于蘇富比開出的保底價如此' I+ ]' H1 S; F
不菲，如果真出現(xiàn)這種情況，它可就要吃不了兜著走了。
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發(fā)表于 2008-4-14 17:16:27
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樓主
發(fā)表于 2008-4-15 10:47:49
總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和藝術(shù)品市場大熱成正比